مبانی نظری جریان نقد آزاد در حسابداری

- جریان نقد آزاد در حسابداری

جریان نقد آزاد نشان دهنده پول نقدی است كه مدیران به وسیله تقویت آن می توانند بر ارزش شركت خود بیفزایند برای ارزیابی عملكرد شركت از طریق معیار جریان نقد آزاد ابتدا بایستی عوامل موثر بر این معیار مثل سود خالص ،هزینه استهلاك دارایی های مشهود و نامشهود ،مخارج سرمایه ای ،سود تقسیمی ،هزینه تامین مالی ،مالیات بردرآمد و سایر مواردمشابه دیگر را شناسایی و مورد تجزیه و تحلیل قرار داد (پارسائیان،علی،1382).

جریان نقد آزاد برای شركت معیاری است كه سود آوری شركت را پس از همه هزینه ها و سرمایه گذاریها اندازه گیری
 می كند . معیار مزبور یكی از معیارهای متعددی است كه برای مقایسه و تجزیه و تحلیل سلامت مالی شركتها استفاد
 می شود.

جریان نقدی آزاد شركت برابر با جریان نقدی قابل پرداخت به تامین كنندگان منابع مالی، شامل: سهامداران و وام دهندگان، پس از پرداخت تمام هزینه‌های عملیاتی و انجام سرمایه‌گذاری لازم، شامل: سرمایه در گردش و دارایی ثابت است. جریان نقدی آزاد، برابر با جریان نقدی قابل پرداخت به سهامداران عام شركت پس از پرداخت تمام هزینه‌های عملیاتی، هزینه‌های مالی، اصل وامهای دریافتی و انجام سرمایه‌گذاری‌های لازم است.در روش ارزش‌گذاری ارزش فعلی جریان نقدی، ارزش ذاتی ابزار مالی برابر با ارزش فعلی جریان نقدی مورد انتظار است.

 ارزش سهام شركت با محاسبه ارزش فعلی جریان نقدی آزاد سهامدار:

(Free cash Flow to Equity=FCFE

    و جریان نقدی آزاد شركت:

   (Free cash Flow toFirm =FCFF) محاسبه شده است.

كاربرد مدلهای جریان نقدی آزاد در شرایط زیر مناسب است :

1-شركت سود سهام پرداخت نمی‌كند.

2-سود سهام تقسیمی شركت به گونه قابل ملاحظه‌ای با توان پرداخت شركت متفاوت است.

3-جریان نقدی آزاد شاخص خوبی از سوددهی شركت است.

4- ارزش‌گذاری با توجه به نظر سهامدار عمده انجام می‌شود.