مبانی نظری ورشکستگی,مراحل ورشکستگی ,ورشکستگی در ایران,مدل های پیش بینی درماندگی مالی

مبانی نظری ورشکستگی,مراحل ورشکستگی ,ورشکستگی در ایران,مدل های پیش بینی درماندگی مالی

توضیحات: فصل دوم تحقیق کارشناسی ارشد (پیشینه و مبانی نظری پژوهش)

همراه با منبع نویسی درون متنی به شیوه APA جهت استفاده فصل دو تحقیق

توضیحات نظری کامل در مورد متغیر

رفرنس نویسی و پاورقی دقیق و مناسب

منبع : انگلیسی وفارسی دارد (به شیوه APA)

نوع فایل: WORD و قابل ویرایش با فرمت doc

قسمتی از متن مبانی نظری

بخش اول : ادبیات و مبانی نظری تحقیق
(1-2 مقدمه ......................................................................................................................................................................................14  
(2-2 تعاریف ورشکستگی................................................................................................................................................................15
(3-2 دلایل ورشکستگی..................................................................................................................................................................17
(4-2 مراحل ورشکستگی................................................................................................................................................................02
(5-2 قوانین ورشکستگی.................................................................................................................................................................21
2-5-1 ) قوانین ورشکستگی در ایران................................................................................................................................12
(6-2 تکنیک های مورد استفاده در پیش بینی ورشکستگی...................................................................................................23
(1-6-2 تکنیک آماری...........................................................................................................................................................42
(2-6-2 تکنیک هوش مصنوعی...........................................................................................................................................24
(3-6-2 مدل های تئوریک.....................................................................................................................................................25
2-7) مدل های پیش بینی درماندگی مالی ................................................................................................................................25
2-7-1) آماری تک متغیره....................................................................................................................................................25
2-7-2) تحلیل تشخیصی چندگانه(MDA)....................................................................................................................26  
2-7-3) مدل احتمالی خطی(LPM)................................................................................................................................27
2-7-4) مدل لوجیت..............................................................................................................................................................28
2-7-5) مدل پروبیت..............................................................................................................................................................29
2-7-6) روش های مجموع تجمعی....................................................................................................................................30
2-7-7) فرایندهای تعدیل ناقص.........................................................................................................................................30
2-7-8) الگوریتم طبقه بندی بازگشتی..............................................................................................................................30
2-7-9) استدلال مبتنی بر موضوع.....................................................................................................................................31
2-7-10) شبکه های عصبی مصنوعی...............................................................................................................................32
2-7-11) الگوریتم ژنتیک.....................................................................................................................................................33
2-7-12) برنامه ریزی ژنتیک..............................................................................................................................................35
2-7-13) مدل مجموعه های سخت...................................................................................................................................41
2-7-14) ماشین بردار تکیه گاه(SVM).........................................................................................................................42
2-7-15) معیارهای تجزیه ترازنامه(BSDM)...............................................................................................................42
(8-2 تئوری های ورشکستگی........................................................................................................................................................43
2-8-1) تئوری ورشکستگی قمارباز....................................................................................................................................43
2-8-2) تئوری مدیریت وجوه نقد.......................................................................................................................................43
2-8-3) تئوری های ریسک اعتباری...................................................................................................................................43
2-8-3-1) مدل های اعتبار سنجی مورگان و KMV مودی.........................................................................43
2-8-3-2) ریسک اعتباری CSFB......................................................................................................................43
2-8-3-3) تئوری پرتفو لیوی اعتباری مک کینسی..........................................................................................44
(9-2 میزان کاربرد تکنیک ها در مدل بندی پیش بینی ورشکستگی..................................................................................44
(10-2 میزان دقت و خطای نوع اول  و دوم مدل های پیش بینی ورشکستگی................................................................46
 (11-2 نسبت های مالی مورد استفاده در پیش بینی ورشکستگی......................................................................................50
(12-2 نتیجه گیری.........................................................................................................................................................................50
بخش دوم : پیشینه تحقیقات
2-13) مطالعات صورت گرفته در ارتباط با موضوع تحقیق....................................................................................................15
2-13-1) تحقیقات خارجی انجام شده در زمینه درماندگی مالی...........................................................................51
2-13-2) تحقیقات داخلی انجام شده در زمینه درماندگی مالی.............................................................................53
2-13-3) تحقیقات انجام شده در زمینه الگو های جریان نقدی.............................................................................55
2-14) نتیجه گیری ادبیات و پیشینه تحقیقات..........................................................................................................................57
2-15) خلاصه فصل.........................................................................................................................................................................58




2-1) مقدمه        

   هدف از تهیه و ارائه اطلاعات حسابداری مالی فراهم ساختن مبنای تصمیم گیری اقتصادی است. هر نوع تصمیم گیری نیازمند اطلاعات است. اطلاعات نقش بسیار موثری را ایفا می نماید و هر نوع تصمیم گیری مستلزم کسب، پردازش، تجزیه و تحلیل و استنتاج منطقی و مناسب از اطلاعات است. از این رو تجزیه و تحلیل صورت های مالی می تواند نیازهای اطلاعاتی سرمایه گذاران را پاسخ دهد.مدیران، سهامداران، کارکنان، بستانکاران، مشتریان، سرمایه گذاران و سایر افراد ذینفع برای تصمیم گیری به اطلاعات نیازمند هستند و این نوع اطلاعات می تواند از طریق صورت های مالی که یکی از منابع تامین کننده نیازهای اطلاعاتی استفاده کنندگان است، برآورده شود.تحلیل گران مالی با استفاده ازاطلاعات مندرج در صورت های مالی شرکت ها قدرت تصمیم گیری را افزایش می دهند.یکی از ابزارهای تجزیه و تحلیل صورت های مالی،  استفاده و بکارگیری نسبت ها و شاخص های مالی و غیر مالی حاصله از صورت های مالی است به طور مثال نسبت های نقدینگی،  عملیاتی و غیره می توانند برای استفاده کنندگان موثر باشند. یکی از راه هایی که می تواند به بهره گیری مناسب از فرصت های سرمایه گذاری و همچنین جلوگیری از هدر رفتن منابع کرد، پیش بینی ورشکستگی است. ورشکستگی همواره طیف وسیعی از افراد، سازمان ها و به طور کلی بخش بزرگی از جامعه را معطوف به خود کرده است. ارائه تعریفی دقیق از گروه های درگیر مسئله ورشکستگی بسیار مشکل است اما می توان مدعی شد که مدیریت، سرمایه گذاران، بستانکاران، رقبا و نهادهای قانونی پیش از سایرین تحت تاثیر پدیده ورشکستگی قرار می گیرند. لذا امروزه پیش بینی ورشکستگی از اهمیت بسیار زیادی برخوردار شده است(فرج زاده،1386).
    سرمایه گذاران با پیش بینی ورشکستگی نه تنها از ریسک از بین رفتن سرمایه خود جلوگیری می کنند بلکه از آن به عنوان ابزاری برای کاهش ریسک سبد سرمایه گذاران خود استفاده می کنند. مدیران واحد تجاری نیز در صورت اطلاع به موقع از خطر ورشکستگی می توانند اقدامات پیشگیرانه ای برای جلوگیری از ورشکستگی اتخاذ کنند. از آنجایی که ورشکستگی هزینه های اقتصادی و اجتماعی سنگینی را بر جامعه تحمیل می کند، از دیدگاه کلان نیز مورد توجه و اهمیت قرار می گیرد. زیرا منابع اتلاف شده در یک واحد اقتصادی بحران زده می توانست به فرصت های سودآور دیگری اختصاص یابد(دیوسالار،1389).
2-2) تعاریف ورشکستگی  

درماندگی مالی :

در فرهنگ لغات آکسفورد، واژه Distress    به معنای پریشانی ،  درد، اندوه، فقدان پولی و تنگ دستی آورده شده است. در ادبیات مالی نیز تعاریف مختلفی از پریشانی مالی ارائه شده است. گوردون (1971) در یکی از اولین مطالعات آکادمیک بر روی تئوری پریشانی مالی،  آن را بعنوان کاهش قدرت سودآوری شرکت تعریف کرده است که احتمال عدم توانائی باز پرداخت بهره و اصل بدهی را افزایش می دهد.   ویتاکر  (1999) پریشانی مالی را وضعیتی در نظر می گیرد که در آن جریان های نقدی شرکت از مجموع هزینه های بهره مربوط به بدهی بلند مدت کمتر است. از نقطه نظر اقتصادی، پریشانی مالی را می توان به زیان ده بودن شرکت تعبیر کرد که در این حالت شرکت دچار عدم موفقیت شده است. در واقع در این حالت نرخ بازدهی شرکت کمتر از نرخ هزینه سرمایه است. علائم اولین مرحله از درماندگی مالی،شامل منفی شدن خالص جریان های نقدی و سود شرکت و همچنین کاهش ارزش بازار سهام شرکت است. علائم دومین مرحله ازدرماندگی مالی شامل تلاش مدیریت برای کاهش هزینه ها    می باشد. اگر این وضعیت همچنان ادامه یابد، شرکت وارد سومین مرحله از درماندگی مالی می شود.در این مرحله پرداختهای لازم به عرضه کنندگان، کارکنان و اعتبار دهندگان با تاخیر صورت می گیرد.در این مرحله ممکن است شرکت به اقدامات جدی تری دست بزند مانند:1-انتشار سهام یا اوراق بدهی جدید(درصورتی که چنین اقداماتی امکان پذیر باشد)2-فروش دارایی ها 3-ادغام با شرکتی که در صنعت مربوطه موفق تر است و یا 4-مذاکره با اعتبار دهندگان برای زمانبندی مجدد باز پرداخت بدهی ها. اگر هیچ یک ازاین اقدامات منجر به حل مسئله نگردد، شرکت وارد چهارمین مرحله از درماندگی مالی یعنی ورشکستگی می شود .  
درادبیات پریشانی مالی شرکت ها عموما 4 اصطلاح به صورت گسترده استفاده می شوند. آنها عبارتند از: شکست، درماندگی، قصور و ورشکستگی. هر چند این واژه ها دارای معانی متفاوت و متمایزی می باشند اما اغلب درادبیات مربوطه به صورت مترادف به کار می روند. اقتصاددانان این 4 واژه را این چنین توصیف می کنند (آلتمن،  1993):
شکست : به این معنی است که نرخ بازده تحقق یافته سرمایه گذاری ها، همواره از نرخ های بازده متداول سرمایه گذاری های مشابه پایین تر است. در این رابطه از معیارهای متفاوتی مانند درآمد ناکافی برای پوشش هزینه ها و یا پایین تر بودن بازده متوسط سرمایه گذاری از هزینه سرمایه استفاده می شوند. از نظر اقتصادی یک شرکت می تواند بدون قصور در پوشش تعهدات جاری خود به دلیل عدم وجود الزام قانونی، برای سال های متمادی در وضعیت شکست قرار گیرد.  
درماندگی : درماندگی اصطلاحی است که به شکل تخصصی استفاده می شود و نشان دهنده فقدان نقدینگی است، بنابراین بیشتر مبتنی بر وجوه نقد است و هنگامی رخ می دهد که یک شرکت نتواند تعهدات مالی خود را ادا کند.  " درماندگی تکنیکی" که به معنی بحرانی شدن وضعیت مالی است، اغلب منجر به اعلام ورشکستگی شرکت می شود.