مقاله ترجمه شده اثر شتاب، نمونه‌ تاثیر رفتار غیرمنطقی سرمایه گذاران بر روی تغییر قیمتهای سهام و موجودیها: تجزیه و تحلیل اثر شتاب روی بورس سهام ورشو

The Effect of Information Literacy on Managerial Performance: The Mediating Role of Strategic Management Accounting and the Moderating Role of Self Efficacy

چكیده

بازاری كارآمد نباید هیچ گونه نابهنجاری نشان دهد. هنگامی كه اطلاعات جدید به بازاری كه كارآمد است، می‌رسند، باید به طور اتوماتیك به قیمت‌ دارایی‌های تبدیل شود، كه بایستی احتمال بدست آوردن مزیتی بیش از دیگر سرمایه‌گذاران را از میان بردارد، بنابراین از سود اضافی جلوگیری می‌كند. اما، مطالعات بازار سرمایه نشان می‌دهد كه در عمل امكان دارد سود‌های بالای غیرمعمولی با بهره‌گیری از ناهنجاری‌های مشخصی كه در بازار موردنظر رخ می‌دهند، بدست آید. در میان این ناهنجاری‌ها، اثر شتاب وجود دارد. این مطالعه بر روی بورس سهام در ورشو انجام شده كه نشان می‌دهد اثر شتاب در سرتاسر كل دوره زمانی مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته، رخ داده است. بازده‌های مثبت نشان داده شده برای استراتژی‌های سرمایه‌گذاری مبنی بر اثر شتاب، بوسیله نظریه كلاسیك امور مالی، قابل توضیح نبودند. همبستگی‌ای مابین موقعیت اقتصادی در بورس سهام و نرخ بازده سرمایه‌گذاری بدست آمد، اما خیلی ضعیف بود كه به اثر یك عالم قطعی مجزا نسبت داده شود. به علاوه، بازده ناشی از سرمایه‌گذاری‌های مبنی بر اثر شتاب، به لحاظ آماری در ژانویه نسبت به ماههای دیگر، بالاتر بود، كه ناشی از اثر ژانویه، تحریك وقوع بازده‌های بالاتر آماری در آغاز سال، نسبت به ماه‌های بعدی در طول دوره زمانی تجزیه و تحلیل شده بود. تحقیقات انجام شده در این حوزه در كشورهای دیگر این ادعا را تأیید می‌كند كه عوامل غیرمنطقی بسیاری وجود دارند كه با همدیگر اثر شتاب در بورس سهام ایجاد می‌كنند.