پروژه اندازه گیری عملکرد پرتفلیو فصل یازدهم کتاب مدیریت سرمایه گذاری جونز

دسته: مدیریت سرمایه گذاری، مدیریت سرمایه گذاری پیشرفته- مدیریت مالی-حسابداری- اقتصاد

کتاب مدیریت سرمایه گذاری تالیف جونز ترجمه دکتر رضا تهرانی و عسکر نوربخش از جمله منابع مهم درس مدیریت سرمایه گذاری در سطح کارشناسی ارشد و دکتری می باشد. این فایل شامل پاورپوینت فصل یازدهم این کتاب با عنوان اندازه گیری عملکرد پرتفلیو بوده که در 26 اسلاید طراحی شده است.

برای مشاهده همه فصول این کتاب، به لینک فصول کتاب مدیریت سرمایه گذاری جونز مراجعه کنید.

اندازه گیری عملکرد پرتفلیو

فهرست مطالب

چارچوبی برای ارزیابی عملکرد پرتفلیو

معیارهای عملکرد پرتفلیو

معیار پاداش به تغییر پذیری (Reward-to- Variability Ratio (RVAR

معیار پاداش به نوسان پذیری بازده (Reward-to-Volatility Ratio)

مقایسه معیارهای شارپ و ترنر

اندازه گیری تنوع پرتفلیو

معیار تفاوت بازده جنسن

مسائلی در مورد اندازه گیری پرتفلیو

******************

فصل یازدهم مدیریت سرمایه گذاری جونز

معیارهای عملکرد پرتفلیو

با استفاده از مفاهیم تئوری سرمایه و CAPM و همچنین مفاهیم ریسک و بازده، سه محقق به نامهای ویلیام شارپ، جک ترنز و مایکل جنسن، معیارهایی را برای ارزیابی عملکرد پرتفلیو در سال 1960 ارائه کردند. اغلب به این معیارها، معیارهای ترکیبی عملکرد پرتفلیو گفته می شود. این معیارها که امروزه اغلب از آنها استفاده می شود عبارت اند از:

معیار پاداش به تغییرپذیری

معیار پاداش به نوسان پذیری بازده

معیار تفاوت بازده جنسن

...

مسائلی در مورد اندازه گیری پرتفلیو

بکارگیری سه معیار عملکرد ترکیبی برای ارزیابی پرفیلیو بدون اشکال نیست . سرمایه گذاران باید محدودیت خود را درک کرده و آنها را برطرف نمایند.

اولا این معیارها از تئوری بازار سرمایه و CAPM نشات می گیرند و در نتیجه به مفروضات این تئوری ها وابسته هستند.

یکی از مفروضات مهم تئوری بازار سرمایه که مستقیما بر استفاده از این معیارهای عملکرد تاثیر می گذارد فرض یک پرتفلیو بازار است که می تواند توسط یک شاخص بازار نشان داده شود. ما به عنوان یک نماینده یا شاخص بازار از شاخص 500 سهم شرکت استاندارد و پورز استفاده کردیم با این حال مسائل بالقوه ای وجود دارد.

ریچارد رول استدلال می کند که بتا معیار واضحی از ریسک نیست. برای مثال اگر تعریف پرتفلیو بازار تغییر کند در نتیجه آن، بتا نیز می تواند تغییر کند و همین کار می تواند باعث تغییر رتبه بندی پرتفلیوها شود. از نظر تئوریکی، هر یک از سه معیار عملکرد باید مستقل از معیار ریسک باشند.

...